华体会·体育世界杯(中国)官方网站 TD Cowen上调Pembina Pipeline评级至“买入”，称加拿大动力基建出路改善

　　TD Cowen周二发布盘问解说，将Pembina Pipeline的股票评级从“执有”上调至“买入”，并将诡计股价从65加元大幅上调至75加元。该行以为，加拿大动力基础设实施业正迎来更为积极的增长出路，而Pembina行为详细性中游做事商将权贵受益。

　　“新的动力安全范式”驱动增长

　　TD Cowen分析师Aaron MacNeil在研报中指出，加拿大动力行业正进入一个“故意于增长和监管环境改善”的新阶段。Pembina凭借其高度整合的自然气及自然气凝析液价值链，或者在多个标准拿获价值——从自然气加工、管说念输送、分馏、仓储、铁路物流到下流商场准入，业务遮掩全链条。

　　MacNeil暗示，跟着产量在系统中逐级流转，Pembina可在多个末端收尾价值拿获，扶直围绕现存基础措施的执续优化和遴荐性膨大。与此同期，公司还将中枢平台延长至LNG出口、发电及NGL升值野心等相邻限制，这些举措树立在现存业务疆域和客户联系基础之上。

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　　分析师以为，这种计谋布局有望推动以中枢系统诳骗率和平台有序膨大为驱动的、老本高效的收费型EBITDA增长。

　　Heartland索取工场获批，与陶氏扩大乙烷供应

　　这次评级上调恰逢Pembina告示股东Heartland索取工场技俩。公司于5月25日告示批准成立该工场，这是一座日处明智力达7.5亿立方英尺的straddle工场，旨在证实其在Yellowhead管说念上的索取权来别离自然气凝析液。技俩瞻望成本约5.7亿加元，瞻望于2029年底过问使用。

　　追随技俩批准，华体会体育世界杯中国官网首页Pembina与陶氏化学更新了乙烷供应条约。证实新条约，Pembina将从Heartland工场向陶氏供应乙烷，从2029年底开动，到2030年底将增至逐日2.25万桶。两边还改良了一项现存供应条约，Pembina将从现存投资组合中，瞻望于2029年陶氏Path2Zero技俩启动时逐日供应3.5万桶乙烷。两项揣度，Pembina首肯向陶氏供应的乙烷总量达到逐日5.75万桶，较原条约加多15%。

　　Pembina总裁兼首席试验官Scott Burrows暗示：“这一效果进一步展示了Pembina为客户寻找双赢贬责决策的智力。咱们加强了与陶氏的联系，同期股东了Pembina的计谋和收尾老本高效增长的智力。”

　　基本面肃穆，Q1事迹超预期

　　Pembina近期基本面同样发扬肃穆。公司第一季度收尾相通后EBITDA达11.31亿加元，相通后每股收益0.59好意思元，超出商场预期13%。公司随后将2026年全年相通后EBITDA教唆上调至43.5亿至45.5亿加元，中点值上调1.75亿加元。公司还告示将季度股息普及3.5%，至每股0.025加元。

　　分析师以为，Pembina的收费型买卖格式、与巨额商品价钱挂钩的敞口以及肃穆的技俩管线，使其在现时动力基建投资周期中具备引诱力。TD Cowen指出，Pembina有望在本十年末收尾4%的产量增长，并对原油价钱飞腾具有杠杆效应。

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包袱剪辑：张俊 SF065华体会·体育世界杯(中国)官方网站