华体会体育世界杯中国官网首页 华泰期货：泰国橡胶原料价钱坚挺，BR严慎偏空

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　　开端：华泰期货

　　作家： 陈莉

　　市集要闻与数据

　　期货方面，昨日收盘RU主力合约17365元/吨，较前一日变动-95元/吨；NR主力合约14675元/吨，较前一日变动-70元/吨；BR主力合约14460元/吨，较前一日变动-150元/吨。

　　现货方面，云南产全乳胶上海市集价钱17400元/吨，较前一日变动-50元/吨。青岛保税区泰混16950元/吨，较前一日变动-50元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2260好意思元/吨，较前一日变动-10好意思元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2150好意思元/吨，较前一日变动-10好意思元/吨。中石油皆鲁石化BR9000出厂价钱14300元/吨，较前一日变动-400元/吨。浙江传化BR9000市集价14350元/吨，较前一日变动-300元/吨。

　　市集资讯

　　QinRex最新数据表露，2026年前4个月，泰国出口自然橡胶（不含复合橡胶）总共为86.1万吨，同比降15%。其中，标胶总共出口46.1万吨，同比降21%；烟片胶出口14.2万吨，同比降1%；乳胶出口25.1万吨，同比降11%。1-4月，出口到中国自然橡胶总共为31.8万吨，同比降29%。其中，标胶出口到中国总共为18.2万吨，同比降34%；烟片胶出口到中国总共为4.4万吨，同比降10%；乳胶出口到中国总共为9.5万吨，同比降24%。

　　中国海关总署5月18日公布的数据表露，2026年前4个月中国橡胶轮胎出口量达321万吨，同比增长5.8%；出口金额为538亿元，同比下降0.1%。其中，新的充气橡胶轮胎出口量达308万吨，同比增长5.7%；出口金额为516亿元，同比下降0.2%。按条数野心，出口量达23，738万条，同比增长4.7%。1-4月汽车轮胎出口量为269万吨，同比增长4.8%；出口金额为435亿元，同比下降1.6%。

　　QinRex据中国海关总署5月9日公布的数据表露，2026年4月中国入口自然及合成橡胶（含胶乳）总共62.1万吨，较2025年同期的68.5万吨下降9.3%。1-4月，中国入口自然及合成橡胶（含胶乳）共计281.2万吨，较2025年同期的286.9万吨下降2%。

　　ANRPC最新发布的2026年3月评释预测，2026年宇宙天胶产量料同比加多2.2%至1532.4万吨。其中，泰国增1.4%、印尼降0.8%、中国增1.3%、印度增4.4%、越南降4.2%、马来西亚增9.9%、柬埔寨增2.9%、缅甸增1.1%、斯里兰卡增12.4%、其他国度增6.5%。2026年宇宙天胶消耗量料同比加多1.4%至1560.2万吨。其中，中国增1.7%、印度增3.5%、泰国降2.8%、印尼增1%、马来西亚增9.7%、越南降5.7%、斯里兰卡降5.1%、柬埔寨增7.5%、菲律宾增13.8%、其他国度增1.6%。

　　据第一商用车网统计数据表露，2026年4月份，我国重卡市集共计销售约12.5万辆，环比下降约10%，比上年同期的8.8万辆增长约43%。1-4月，我国重卡行业累计销量约44.3万辆，同比增长约26%。

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　　市集分析

　　自然橡胶：

　　现货及价差：2026-05-26，华体会·体育世界杯(中国)官方网站RU基差35元/吨（+45），RU主力与夹杂胶价差415元/吨（-45），NR基差758.00元/吨（-5.00）；全乳胶17400元/吨（-50），夹杂胶16950元/吨（-50），3L现货17900元/吨（+0）。STR20#报价2260好意思元/吨（-10），全乳胶与3L价差-500元/吨（-50）；夹杂胶与丁苯价差2650元/吨（+550）。

　　原料：泰国烟片86.86泰铢/公斤（+0.67），泰国胶水83.70泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶68.00泰铢/公斤（+0.00），泰国胶水-杯胶15.70泰铢/公斤（+0.00）。

　　开工率：全钢胎开工率为68.06%（-0.50%），半钢胎开工率为75.12%（+0.45%）。

　　库存：自然橡胶社会库存为709232吨（-5983），青岛港自然橡胶库存为1316381吨（-10891），RU期货库存为144470吨（+6060），NR期货库存为29837吨（-5746）。

　　顺丁橡胶：

　　现货及价差：2026-05-26，BR基差-160元/吨（-150），丁二烯中石化出厂价12000元/吨（-200），顺丁橡胶皆鲁石

　　化BR9000报价14300元/吨（-400），浙江传化BR9000报价14350元/吨（-300），山东民营顺丁橡胶14200元/

　　吨（-200），顺丁橡胶东北亚入口利润-4221元/吨（-252）。

　　开工率：高顺顺丁橡胶开工率为65.28%（+3.14%）。

　　库存：顺丁橡胶生意商库存为7130吨（+270），顺丁橡胶企业库存为26100吨（+350 ）。

　　战术

　　RU及NR中性。现在海表里主产区雨水往往，同比偏高的原料价钱下将故意于后期供应的开释，供应回升预期增强。卑劣轮胎订单小幅示弱，瞻望本周开工率有示弱可能。供需小幅转弱，重叠老本端营救的松动，瞻望价钱偏弱入手。但仍须保重后期是否出现厄尔尼诺鼎沸对自然橡胶产量的影响以及好意思伊停火对轮胎出口到中东也有一定的利好。

　　BR严慎偏空。本周上游装配莫得新的磨练，现在顺丁橡胶坐褥利润再行回到盈亏均衡隔邻，或抑止供应的连续回升，瞻望执稳为主。卑劣轮胎订单小幅示弱，瞻望本周开工率有连续示弱可能。总体供需呈现劣势神志，现在好意思伊谈判沉稳转向骄横，丁二烯供应回升预期未改，顺丁橡胶老本端营救或沉稳收缩。国内6月上游磨练以及卑劣需求仍有营救，国内丁二烯价钱短期或难下降，后期要点保重霍尔木兹海峡全面放开的时辰。

　　风险

　　伊朗浮松施展，主产区天气变化，上游装配动态，卑劣需求波动。

　　投资谈判业务经验： 证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本评释基于本公司觉得可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完好性不作任何保证。本报 告所载的倡导、论断及预测仅响应评释发布当日的不雅点和判断。在不同期期，本公司可能会发出与本评释所载意 见、评估及预测不一致的酌量评释。本公司不保证本评释所含信息保执在最新气象。本公司对本评释所含信息可 在不发出见告的情形下作念出修改， 投资者应当自行保重相应的更新或修改。 本公司勤苦评释骨子客不雅、公说念，但本评释所载的不雅点、论断和提议仅供参考，投资者并弗成依靠本评释以取代 欺诈孤苦判断。对投资者依据粗略使用本评释所酿成的一切效果，本公司及作家均不承担任何法律背负。 本评释版权仅为本公司通盘。未经本公司书面许可，任何机构或个东说念主不得以翻版、复制、发表、援用或再次分发 他东说念主等任何体式滋扰本公司版权。如征得本公司同意进行援用、刊发的，需在允许的界限内使用，并注明出处为 “华泰期货酌量院”，且不得对本评释进行任何有悖欢喜的援用、删省和修改。本公司保留讲究酌量背负的权益。 通盘本评释中使用的商标、管事标记及标记均为本公司的商标、管事标记及标记。 华泰期货有限公司版权通盘并保留一切权益。

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背负剪辑：朱赫楠 华体会体育世界杯中国官网首页